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  科技，是一家专注于树脂眼镜片产品的服务商。（慧博投研资讯）企业具有超过600万SKU的产品网络，囊括各类型的标准化镜片和按照每个客户需求量身定制的定制化镜片，公司2023年镜片销售总量为7940万副，2020-2023年销量CAGR为9.89%。公司深耕海外市场，为全球90多个国家提供产品和服务，根据弗若斯特沙利文，公司是2020年中国最大的镜片出口商，按出口值市场份额约为7.3%，同时公司是全球前十镜片企业中唯一一家中国企业，按镜片收入统计2020年排名第9。全球市场需求保持上升趋势，中国市场新产品机会涌现。

  2024年全球眼镜市场规模预计将达到1486亿美元，其中镜片是市场占比最大的部分，预计规模617.2亿美元，占比41.5%，预计眼镜市场人均持有量将达到1.3副/人，预测2024-2028年的复合增长率为4.04%。2023年中国镜片行业零售额为348.1亿元，预计2023年至2028年的年复合增长率达到5.6%。目前中国眼镜市场由于社会加大对“一老一少”两个群体的视力保护重视，针对两大群体设计的青控镜片和渐进镜片迎来增长机遇。

  公司所有镜片模具均独立研发生产，掌握自主设计和开发镜片的核心能力，同时拥有先进自动化、智能化生产车间，产品质量满足美国FDA、欧盟CE认证，公司还是目前中国企业中唯一生产1.74高折射率镜片的厂商。公司为消费者“量身定做”的定制化产品发展迅速，2023年定制化产品收入增长16.7%；公司强化自有品牌建设，与医院合作成立视光中心，开拓抖音、微信小程序线上渠道，推广高端子品牌朝日富士开拓中国市场。

  预测公司2023-2026年归母净利润分别为4.04、4.73、5.23亿元，对应增长23.4%、17.3%、10.5%，归母净利润三年复合增长率为16.9%。考虑风险因素后，给予公司目标估值PE（2023）12倍，对应股价约10.18港元，预计股价上升空间为24.6%，给予“买入”评级。

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