我国银河证券：省级当地两会闭幕 化工重视“扩大内需”、“新质生产力”、“绿色低碳”等主线

　　一是，方针继续发力，看好制冷剂长景气周期。供应端，配额办理方针安稳且接连，2025年HFCs供应有望保持紧平衡。需求端，全方位扩大内需下，2025年我国以旧换新方针有望连续、扩围、扩容，看好制冷剂需求体现。估计2025年干流制冷剂产品的价格、价差有望保持较高水准，配额占比较高的制冷剂有突出贡献的公司有望充沛获益。

　　二是，本钱压力有望减轻，改性塑料规划继续扩张。本钱端，2025年估计Brent原油价格中枢有望适度下移，或带动改性塑料本钱压力减轻。需求端，方针发力下，白电、彩电产销有望放量，改性塑料需求根本盘估计稳中有增，且轿车轻量化趋势有望继续提振车用改性塑料需求，看好职业龙头规划继续扩张。多地政府陈述在新质生产力范畴提及人工智能、人形机器人等关键词。

　　一是，人形机器人量产有望提速，PEEK使用空间宽广。PEEK资料比强度、介电常数、耐化学性等体现优异，是人形机器人轻量化的极佳解决计划。近年来，全球PEEK职业出现“一超多强”的竞赛格式，现在多个国产PEEK产品首要功能指标已达世界抢先水平，且高性价比优势明显。看好人形机器人量产提速下PEEK资料使用空间的扩容。

　　二是，VR/AR光学镜片首选资料，COC/COP国产放量在即。COC/COP光学功能优异，特别是作为光学镜片，能有用完成AR/VR设备的轻浮化。供应端，COC/COP技能壁垒高，海外企业高度独占，近些年来，国内企业拓烯光学、阿科力等在产业化方面连续获得打破。需求端，COC/COP资料已在AR/VR打开运用，职业需求迎来新动能。重视COC/COP国产代替进程抢先的企业。

　　2025年江苏、湖南、广西、青海等多地政府陈述提及执行固态废料综合管理举动，以推动绿色低碳转型。现在，很多废塑料造成了严峻的环境污染和资源糟蹋。比较于填埋、燃烧等传绿色低碳和循环经济的要求，是未来废塑料处理的重要开展趋势。热解、催化统废塑料处理计划，开展塑料循环经济可以大大削减环境污染、下降碳排放，契合热解等化学收回技能能将废塑料断链分解为油、短链烯烃等产品，从而削减油气资源品的耗费，是一种相对无害且高效的废塑料解决方法，有望成为未来提高废塑料收回率、下降碳排放的重要打破口。塑料污染管理力度不断强化趋势下，塑料循环经济开展空间宽广，主张重视废塑料化学收回技能先行者。